概要：所得税 8940 15984 15258.24净利润 13410 23976 22887.36③相关财务比率 表6项目 甲 乙 丙 行业平均水平流动比率 2.86 2.14 2 2.5普通股权益报酬率 13.50% 24.13 23.03％ 18%已获利息倍数 3.22 5.74 5.30 4.5计算说明：乙方案流动资产：216000×30%＝64800乙方案固定资产净值：216000×70%=151200乙方案主营业务收入：151200×2＝302400乙方案的主营业务利润：302400×16%＝48384乙利息费用：30240×5%＋86400×8%＝1512＋6912＝8424丙方案流动资产：86400×（1-10%）＝77760丙方案流动负债：（864

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所得税        8940        15984        15258.24
净利润        13410        23976        22887.36
③相关财务比率   
表6
项目        甲        乙        丙        行业平均水平
流动比率        2.86        2.14        2        2.5
普通股权益报酬率        13.50%        24.13        23.03％        18%
已获利息倍数        3.22        5.74        5.30        4.5
计算说明：
乙方案流动资产：216000×30%＝64800
乙方案固定资产净值：216000×70%=151200
乙方案主营业务收入：151200×2＝302400
乙方案的主营业务利润：302400×16%＝48384
乙利息费用：30240×5%＋86400×8%＝1512＋6912＝8424
丙方案流动资产：86400×（1-10%）＝77760
丙方案流动负债：（86400×10%＝8640）30240＋8640＝38880
丙方案固定资产净值：（8640×2＝17280）129600＋17280＝146880
丙方案主营业务收入：146880×2＝293760
丙方案的主营业务利润：293760×16%＝47001.6
丙利息费用：38880×5%＋86400×8%＝1944+6912＝8856
（2）通过计算，分析公司偿债能力。
①流动比率：甲方案>乙方案>丙方案。依据流动比率的定义天方公司采用丙方案时偿债能力最弱。
②已获利息倍数：乙方案>丙方案>甲方案。利息与获利之间的关系可以帮助债权人了解公司财务结构是否能保障其投资安全，所以，债权人常通过这一比率来衡量偿付利息的能力。本题中，偿付利息能力以乙方案最强。
（3）天方公司应选择乙方案，理由如下：
①目前天方公司面临的是产品供不应求，公司应当扩大生产。
②三个方案中，甲方案的营运资金政策过于保守，导致普通股权益报酬率只有13.50%，低于18%的行业平均水平；丙方案的普通股权益报酬率为23.03%，高于18%的行业平均水平；乙方案的普通股权益报酬率最高，达24.13%，大大高于18%的行业平均水平。
③尽管乙方案的流动比率只有2.14，但天方公司的存货不多，大大提高了公司的支付能力；且乙方案的已获利息倍数达5.74，高于4.5的行业平均水平，不会出现无法支付到期利息的情况。因此，采用乙方案后，公司尚不至于出现资金周转上的困难。
考虑以上的风险与报酬之间的关系，天方公司应采用乙方案。

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